2009年1-9月份，中國化纖行業運行情況明顯好轉，簡單概括為：3、4月份的季節性反彈仍然存在，且一直延續到7月份，但8、9月份聚酯滌綸產品出現快速下跌，呈“淡季不淡，旺季不旺”的走勢；化纖產量增速逐步提高；出口逐漸恢復，出口降幅縮小；1-8月份化纖行業盈利69.2億元，同比增長42.4%，行業經濟效益和運行品質明顯好轉。 

　　以聚酯滌綸為例：滌綸長絲、滌綸短纖價格變化主要受制于原料成本及供需關係，1-4月呈振盪上揚走勢，5月份有一波較深的調整行情，6-8月再度上揚，但8月份後出現明顯下跌。

 

　　1-8月，化纖產量1758.57萬噸，同比增加13.31%；進口57.33萬噸，同比減少2.92%；出口92.23萬噸，同比減少23.58%。因此，供給總量為1723.67萬噸，同比增加15.65%，增速同比提高了15.37個百分點。反映出下游市場對化纖的需求回暖。

	2009年1-8月（萬噸）	去年同期（萬噸）	同比增減
產量	1758.57	1552	13.31%
進口	57.33	59.05	-2.92%
出口	92.23	120.69	-23.58%
供給總量	1723.67	1490.36	15.65%

 

	2008年 四季度	2009年 一季度	2009年 二季度	2009年 三季度	2009年 四季度預測
滌綸長絲	75%	72%	87%	82%	78%
滌綸短纖	55%	70%	80%	78%	75%
錦    綸	61%	70%	82%	80%	78%
腈  綸*	70%	75%	90%	90%	80%
氨    綸	71%	60%	85%	90%	85%
粘膠長絲	50%	61%	70%	75%	72%
粘膠短纖	77%	73%	85%	90%	88%

　　* 腈綸行業有4家企業已停產數年，屬淘汰產能，不予統計。

　　化纖行業從今年一季度開始恢復，企業開工率在春節後快速提升，化纖企業庫存經過去年底的消化已降至較低水準，又由於化纖產品普遍呈上漲趨勢，市場“買漲不買跌”，且下游需求有所恢復，因此化纖行業開工率快速提高，特別是二季度，各行業開工率已達較高水準，三季度滌綸和錦綸行業開工率略有回落，其他幾個行業依然保持較高水準。但我們也不能盲目樂觀，從市場反映看，8、9月份的傳統旺季表現不如預期，預計四季度行業開工率有可能小幅下調。 

　　1-8月，化纖行業平均產銷率98.01%，同比略高0.9個百分點。表現最好的是腈綸行業，產銷率達到了100%，同比提高2.67個百分點；粘膠、錦綸和滌綸行業表現也不錯，產銷率均在98%左右；其他合成纖維行業產銷率為96.24%，維綸行業稍差，產銷率為92.75%。

	1-8月	去年同期	同比增減 （個百分點）
化纖行業	98.01%	97.11%	0.90
其中：粘膠	98.80%	95.23%	3.57
滌綸	97.83%	98.06%	-0.23
錦綸	98.84%	95.83%	3.00
腈綸	100.75%	98.08%	2.67
維綸	92.75%	95.48%	-2.73
其他合成纖維	96.24%	95.78%	0.45

　　說明：產銷率=銷售產值/工業總產值*100% 

　　1-8月份，主要合纖原料共計進口964.39萬噸，同比增加7.01%。其中對苯二甲酸進口403.93萬噸，乙二醇進口392.54萬噸，占合纖原料進口總量的比例分別超過40%。主要人纖原料進口66.38萬噸，同比增加61.6%，一方面由於國內人纖市場恢復較快，對原料需求也快速恢復，另一方面2009年國內棉花種植面積減少，棉短絨供應預期緊張，漿廠增加原料庫存加大了對原料的需求。

                                                               單位:萬噸, 美元/噸

	1-8月		去年同期		同比增減%
	數量	均價	數量	均價	數量	均價
合纖原料	964.39	797.64	901.19	1249.97	7.01%	-36.19%
人纖原料	66.38	736.29	41.08	1118.63	61.60%	-34.18%

 

　　受全球金融風暴的不利影響，自去年下半年國內化纖行業也陷入困難局面，投資者在此形勢下對行業投資熱情大幅降溫。1-8月化纖行業實際完成投資額157.36億元，同比減少17.91%。

	1-8月 （億元）	去年同期 （億元）	同比
化學纖維製造業	157.36	191.70	-17.91%
纖維素纖維原料及纖維製造	53.25	55.01	-3.19%
化纖漿粕製造	15.50	19.23	-19.41%
人造纖維（纖維素纖維）製造	37.76	35.78	5.53%
合成纖維製造	104.10	136.69	-23.84%
錦綸纖維製造	12.70	17.99	-29.43%
滌綸纖維製造	36.95	55.27	-33.15%
腈綸纖維製造	1.66	0.31	440.42%
維綸纖維製造	7.91	9.20	-13.98%
其他合成纖維製造	44.89	53.92	-16.75%

 

　　1-8月，化纖行業利潤總額為69.18億元，同比增長42.42%；虧損企業虧損額24.07億元，同比減少33.65%；全行業虧損面19.79%，同比下降了4.64個百分點。

　　分行業看：化纖行業利潤主要來自人纖和滌綸行業，分別實現利潤28.98億元和28.83億元，占全行業的41.89%和41.67%。

	利潤總額（億元）			虧損企業虧損額（億元）
	1-8月	去年同期	同比增長	1-8月	去年同期	同比增長
化  纖	69.18	48.58	42.42%	24.07	36.27	-33.65%
人纖	28.98	9.41	207.96%	2.08	8.84	-76.45%
滌綸	28.83	21.79	32.28%	11.03	15.07	-26.77%
腈綸*	-3.65	-8.80		4.30	9.42	-54.35%
錦綸	3.95	6.52	-39.42%	3.13	1.70	84.41%
其他合成纖維	11.62	18.04	-35.57%	2.35	1.23	90.86%

　　* 據腈綸專業委員會統計，1-8月份腈綸行業開工的7家企業全部盈利，合計利潤近7億元。

　　分時段來看，化纖行業1-2月份整體虧損1.27億元；3-5月實現利潤26.67億元，恢復到去年同期水準；6-8月實現利潤43.78億元，大大超過前幾月。虧損企業虧損額1-2月高達15.38億元，3-5月降至7.93億元，6-8月僅虧損0.76億元。說明化纖行業正快速恢復。

	利潤總額（億元）			虧損企業虧損額（億元）
	2009年	2008年	同比增長	2009年	2008年	同比增長
1-2月	-1.27	12.03	-110.54%	15.38	8.06	90.81%
3-5月	26.67	26.86	-0.70%	7.93	9.54	-16.84%
6-8月	43.78	9.69	352.00%	0.76	18.68	-95.93%

 

　　1-8月份，化纖行業工業總產值2484.7億元，同比下降5.04%，比1-5月份降幅又縮小6.51個百分點；主營業務收入2415.5億元，下降3.47%，比1-5月份降幅縮小7.16個百分點。

　　從行業跟蹤的運行品質四大類指標來看，行業償債能力和盈利能力已超過去年同期水準，營運能力和發展能力仍低於同期，但四大類指標均明顯好於今年1-2月和1-5月，說明行業運行品質也正在快速好轉。

　　化纖行業每百元銷售收入計三項費用中，銷售費用和管理費用同比繼續增加，財務費用已低於去年同期。三項費用比今年1-2月和1-5月均有明顯下降。 

　　國際油價經過去年下半年的暴跌，於2008年底及2009年初進行低位整理後企穩，今年上半年，國際油價呈現持續上漲的態勢，6月份一度突破70美元/桶，隨後小幅回調，三季度小幅波動。原油價格的回升直接影響到合纖原料的走勢，8月份之前基本呈振盪上揚走勢，9月份才有明顯下降。

 

　　自2008年以來，粘膠纖維出口退稅率三次提高，2008年11月1日提高到14%，2009年2月1日提高到15%，4月1日繼續提高到16%，對改善粘膠纖維出口局面起到很大作用。分月來看，粘膠長絲降幅逐漸收窄，3月份開始，每月出口穩定在6千多噸，粘膠短纖環比增長較快，6、7、8三個月單月出口量超過1萬噸，接近2007年水準，說明粘膠纖維國際市場競爭力有所恢復。

	粘膠長絲		粘膠短纖
	出口量（噸）	同比	出口量（噸）	同比
2008.10月	5029.0	-25.64%	4662.3	-58.02%
11月	4242.2	-36.29%	3663.2	-61.13%
12月	3987.1	-29.70%	4069.6	-60.66%
2009.1月	4791.6	-11.06%	2345.4	-78.20%
2月	4201.2	-5.25%	3939.4	-64.55%
3月	6301.4	9.13%	3720.4	-59.98%
4月	6662.2	2.79%	5196.3	-24.05%
5月	6986.6	24.48%	9398.9	23.27%
6月	6563.8	44.60%	10230.9	64.47%
7月	6277.1	14.18%	12060.6	107.36%
8月	6686.2	15.84%	10469.6	76.51%

　　P39 1-8月，紡織行業實際完成：工業總產值23708億元，增長7.5%，比1-5月份提高2.29個百分點；主營業務收入22647億元，增長7.39%，增速比1-5月提高2.97個百分點；利潤總額844.7億元，減少12.28%，比1-5月提高12.42個百分點。

　　化纖下游相關9大品種，生產增速同比僅紗線有所提高，但環比來看，除簾子布和呢絨外，其他7個大類品種的產量增速均有明顯提高。

品  種	單位	1-8月	增速	08年1-8月增速	09年1-5月增速
棉混紡紗	萬噸	144.64	4.87%	0.07%	1.51%
化學纖維紗	萬噸	189.90	13.74%	2.05%	8.96%
棉混紡布	億米	57.32	-4.03%	1.77%	-5.65%
化學纖維布	億米	98.21	2.35%	8.35%	-1.50%
簾子布	萬噸	27.56	-10.86%	14.48%	-0.03%
無紡布	萬噸	81.38	25.86%	28.16%	10.12%
絨線（毛線）	萬噸	22.10	12.48%	-1.31%	-12.06%
毛機織物（呢絨）	億米	3.14	-10.92%	9.61%	21.94%
蠶絲及交織機織物	億米	6.01	21.34%	0.89%	1.51%

 

　　2009年1-9月，國際原油價格由33美元/桶一路攀升至近75美元/桶，而歷史上此區間是28個月完成的（2004年-2006年4月），同期滌綸產品價格下降20-25%（滌綸長絲約降低2700元/噸，滌綸短纖約降低2400元/噸）。說明在滌綸產品成本結構中，除原料成本外，加工成本和運行成本大幅下降，這是技術進步和結構調整給行業帶來的規模經濟效應。 

　　粘膠短纖行業技術進步速度加快，差別化纖維品種增加、筒紗染色水準提高、面料後整理技術水準提高，因此也擴大了粘膠短纖的應用領域，增加了消費量。當然也有價格因素，棉花價格的高位運行，也使下游增加化纖短纖使用量的意願增強，理論計算纖維加工量增加混紡比例1%，將增加短纖需求20萬噸。 

　　2009年化纖行業淘汰產能60萬噸。最具代表性的是腈綸行業，本已連續幾年全行業虧損，2008年又受到世界金融危機的衝擊，更加重了腈綸行業的困難局面，有的企業不堪重負全面停產，目前已停產企業有4家（河北秦皇島、浙江金甬、三菱麗陽、大慶煉化），占腈綸企業數的33%，停產產能達20萬噸，占腈綸行業的21%。據瞭解，停產的這4家腈綸廠基本不會再重新開工，也就是說腈綸行業將會淘汰20萬噸生產能力。 

　　四季度，對化纖市場影響的根本因素是原油價格波動及紡織需求特別是出口問題，還有棉花市場的走勢對化纖短纖的影響很大。

　　1．市場預測：預計9、10月歷史上季節性反彈不會出現，化纖市場會進入振盪整理，往年年底市場行情下行壓力依然存在，但空間不會很大。

　　2．相關指標預測：

	最低	最高
產量	2600萬噸（8%）	2680萬噸（11%）
進口量	70萬噸（-14%）	80萬噸（-2%）
出口量	135萬噸（-20%）	150萬噸（-12%）
利潤（1-11月）	80億元（135%）	90億元（165%）
運行品質	稍有好轉	明顯好轉

　　（）內數字為同比增減百分比

　　3．產能增長與投資預測：

	聚酯	滌綸長絲	滌綸短纖	錦綸	氨綸	粘膠短纖	粘膠長絲
新增產能 （萬噸）	230	100	5	8	2	30	0.5

　　初步統計，2009年化纖新增產能145.5萬噸，聚酯新增230萬噸。由於去年國家出臺了固定資產增值稅抵扣的政策，四季度有些專案可能會提前結算，全行業的投資額也會所增加，加上去年四季度投資基數較小，因此全年投資增速應比目前的-17.91%有所提高，甚至有可能轉正，預計在-10%~5%。